Сложно определить эффективность предприятия, оценивая только выручку или чистую прибыль. Показатель EBITDA поможет быть объективнее в этом вопросе и сравнить успехи вашего бизнеса с конкурентами из отрасли. Что это за показатель, как его рассчитать и использовать — рассказали в статье.
EBITDA — это прибыль компании до вычета обязательных платежей. К ним относятся налоговые отчисления (например, налог на прибыль), выплаты процентов по кредитам, износ и амортизация.
Аббревиатура расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений). Читается «и`бида».
Существует несколько разновидностей этого показателя. Например, EBITDAR включает в обязательные платежи ещё и плату за аренду (Rent), а EBITDAM — управленческие расходы (Management).
Для работы с EBITDA важно понятие операционной деятельности. Это основная деятельность компании, связанная с производством продукции или оказанием услуг. Например, для кофейни операционная деятельность — это приготовление и продажа кофе и десертов.
Поэтому в управленческом учёте EBITDA также называют операционной прибылью (ОП). Она всегда меньше выручки, но больше чистой прибыли (ЧП). Отношения этих трёх показателей можно представить такой схемой:
Операционные расходы здесь — это затраты, необходимые для производства и поддержания работы бизнеса. Сюда входят траты на сырьё, зарплаты, аренда и т. д.
ОПиУ в Финтабло покажет все ключевые финансовые показатели, включая EBITDA
Для чего нужен показатель
Раз EBITDA не включает в себя обязательные платежи, то предприниматель не может распоряжаться этой суммой, как захочет.
Зато EBITDA:
Покажет объём средств, который компания может направить на возврат долга.
Обычно размер операционки учитывают банки, принимая решения о выдаче кредита. Как правило, в кредитные договоры включают условия, касающиеся этого показателя.
Пример
У Алексея небольшая пекарня. Годовая выручка — 15 млн руб., ОП — 2 млн руб., ЧП — 1,1 млн руб.
Алексей хочет взять кредит на расширение бизнеса. При этом кредиторская задолженность его компании — 7 млн руб. Банк рассчитывает коэффициент «Долг/EBITDA». 7/2 = 3,5. Значит, даже если тратить на погашение текущих долгов всю операционную прибыль, это займёт больше трёх лет. Скорее всего, кредит Алексею не выдадут — долговая нагрузка и так слишком высокая. Будь EBITDA не 2 млн руб., а 5 млн руб., шансы были бы больше.
Поможет лучше оценить ситуацию на рынке и положение компании.
Например, сравнивая компанию с конкурентами по чистой прибыли, предприниматель не учитывает, что они могут использовать другую систему налогообложения или по-другому рассчитывать расходы на амортизацию основных средств и нематериальных активов. Сравнение по операционной прибыли отражает эффективность самого бизнеса без этих нюансов. Особенно важен этот показатель в производстве.
По этой же причине ОП имеет большое значение для инвесторов. Для оценки инвестиционной привлекательности сравнение по прибыли, доходам и другим метрикам не так объективно. Для удобства инвесторов крупные компании обычно публикуют EBITDA, рассчитанную на основе международных стандартов финансовой отчётности (МСФО).
Позволит оценить серьёзность кризиса.
Считается, что отрицательная чистая прибыль в тяжёлые времена — ещё не синоним краха компании. А вот если отрицательна EBITDA, значит, состояние совсем плачевно: доходов не хватает не только на функционирование, но и на уплату собственных долгов и налогов.
«Некоторые компании не включают EBITDA в финансовый учёт. Но такое пренебрежение серьёзно мешает оценить эффективность организации. Особенно это касается производственных предприятий с внушительными основными средствами и серьёзной кредитной нагрузкой, где амортизация и процентные платежи значительно влияют на итоговую прибыль. Отсутствие показателя EBITDA не позволяет собственникам и инвесторам увидеть, сколько бизнес зарабатывает до учёта этих факторов».
Светлана ЛахтиковаФинансовый директор
Как рассчитать EBITDA
EBITDA тесно связана и с выручкой, и с чистой прибылью. Следовательно, и методики расчёта опираются на эти показатели.
Расчёт от выручки
Производственные расходы — это издержки, связанные с созданием продукта. Например, затраты на сырьё и зарплаты сотрудникам на производстве.
Косвенные расходы — это издержки, связанные с управлением компанией и продвижением продукта. Например, сюда входят зарплаты менеджменту и траты на рекламу.
Пример
Годовая выручка компании — 20 млн руб.
Производственные расходы — 14 млн руб.
Косвенные расходы — 1,7 млн руб.
EBITDA = 20 − 14 − 1,7 = 4,3 млн руб.
Расчёт от чистой прибыли
Пример
ЧП — 3 млн руб.
Налоги — 350 тыс. руб.
Амортизационные отчисления — 200 тыс. руб.
Проценты по кредитам — 780 тыс. руб.
Важно различать тело кредита и платежи по процентам. Допустим, компания взяла кредит на 2 млн руб. по ставке 15 %. Ежемесячный платёж — 90 тыс. руб. Из них 75 тыс. руб. — это возврат самого долга. А 15 тыс. руб. — выплаты по процентам. При расчёте EBITDA от чистой прибыли учитываться будет именно эта часть.
EBITDA = 3 + 0,35 + 0,2 + 0,78 = 4,3 млн руб.
«Расчёт на основе чистой прибыли может быть проще только в том случае, если у вас уже есть готовая финансовая отчётность.
Расчёт от выручки удобнее для анализа операционной эффективности, когда нужно видеть, как операционные расходы влияют на финансовые результаты.
Хорошая практика — считать EBITDA в ОПиУ».
Светлана ЛахтиковаФинансовый директор
Расчёт без формул
Собирать данные самостоятельно — долго и чревато ошибками. Ускорить процесс помогут автоматизированные сервисы финансового учёта. Например, открыв Отчёт о прибылях и убытках в Финтабло, предприниматель сразу увидит операционку вместе с другими данными.
Покажем, как сервис поможет упростить финансовый учет и найти где вы теряете деньги
Записаться на встречу
Бесплатно Займёт 40 минут Zoom, Skype или Google Meet
Елена Чумакова
Финансовый директор
Рентабельность по EBITDA
Рентабельность — один из главных показателей успешности предприятия. Часто её рассчитывают как отношение ЧП к выручке.
Тем не менее такой подход не позволит адекватно сравнить компании из разных стран или с разными системами налогообложения. Чтобы узнать рентабельность точнее, рассчитывают EBITDA margin, или рентабельность по EBITDA.
Пример
Вернёмся к владельцу пекарни Алексею, которому не дали кредит. EBITDA = 2 млн руб., выручка = 15 млн руб. Коэффициент рентабельности составит 13 %. В каждой сфере свои нормы рентабельности, поэтому это число несёт мало информации само по себе. Однако можно сравнить этот показатель с конкурентами или с данными за прошлые периоды. Например, если среднее значение коэффициента по хлебопекарному рынку — 30 %, то окажется, что бизнес Алексея серьёзно отстаёт от конкурентов.
Из этого следует, что проблемы кроются внутри организации. Например, рентабельность может падать из-за отсутствия планирования и финансового учёта.
В ОПиУ в Финтабло можно сравнить рентабельность по всем видам прибыли, включая EBITDA
Преимущества и недостатки показателя
Когда предприниматель следит за ОП бизнеса и сравнивает её со значениями конкурентов, принимать стратегические решения становится проще, и вот почему.
Преимущества
Помогает оценить эффективность и перспективы роста самого бизнеса, без влияния внешних условий.
Легко сравнивать и анализировать эффективность и рентабельность компаний с разными структурами капитала, системами уплаты налогов и т. д.
Используется во многих коэффициентах: Долг/EBITDA, EBITDA/Выручка и т. д.
Недостатки
Особенности использования показателя определяются учётной политикой компании: например, сроком, который она закладывает на амортизацию активов.
Не подходит для долгосрочного анализа: не учитывает возможные будущие инвестиции в оборотный капитал.
Сам по себе мультипликатор почти не информативен: для серьёзного анализа потребуются дополнительные данные.
Отличие EBITDA от EBIТ
EBIT — это близкий к EBITDA показатель, прибыль компании до вычета процентов по займам и налогов. DA в аббревиатуре EBITDA означают Depreciation and Amortization — износ и амортизацию. Следовательно, EBIT всегда меньше EBITDA на сумму этих издержек.
EBIT можно рассчитать от выручки:
Или от ЧП:
Этот показатель нужен, чтобы точнее определить, сколько свободных денег есть у организации в данный момент. Также EBIT чаще применяют крупные компании с большими амортизационными расходами.
Коротко
EBITDA — это прибыль компании до вычета из неё налогов, процентов по долговым обязательствам и амортизации.
Этот показатель используют для оценки эффективности бизнеса. Чем он выше, тем лучше.
Его можно рассчитать по формулам: от выручки или от чистой прибыли. Или сразу в ОПиУ, с помощью автоматизированных сервисов финансового учёта.
Показатель используют при расчёте различных коэффициентов. Например, коэффициент EBITDA/Выручка поможет точнее определить рентабельность организации.
