Как рассчитать темпы роста прибыли

Большие обороты не всегда означают большую прибыль, а стремительный рост прибыли может быть опасным для предприятия. В статье расскажем, зачем бизнесу следить за ростом прибыли и как узнать свой идеальный темп.

Зачем знать темпы роста прибыли

Андрей изготавливает изделия из дерева и продаёт их через интернет. В первом квартале он заработал 300 000 руб., во втором — 250 000 руб., а в третьем — 220 000 руб. Предприниматель хочет изменить стратегию развития, чтобы увеличить доход. Он подумывает привлечь инвестора и расширить производство. А инвестора нужно убедить, что фирма работает хорошо и его вложения окупятся с течением времени. Голые цифры ничего не скажут, куда важнее показать динамику. Для этого Андрею нужно рассчитать темпы роста прибыли — как это сделать, расскажем дальше.

Цель любого бизнеса — получать прибыль. Прибыль — это разница между тем, сколько компания заработала, и тем, сколько она потратила. Казалось бы, всё просто: прибыль есть — хорошо, нет — плохо. Но не всё так однозначно. Объективно оценить эффективность бизнеса на основании только этого критерия не получится. Полное представление возможно получить, если обратить внимание на экономический прогресс фирмы.

Темп роста прибыли (Revenue Growth Rate) — это отношение прибыли за текущий период к предыдущему периоду. Если этот показатель растёт, значит, растёт и эффективность бизнеса, и наоборот.

Знание темпов роста прибыли помогает получить ответы на вопросы о финансовом состоянии бизнеса:

  • Развивается предприятие, стагнирует или переживает не лучшие времена.
  • Сколько компания может заработать в ближайшем будущем.
  • Стоит ли вкладывать деньги в развитие, например, закупать оборудование, строить новые цеха, открывать дополнительные точки продаж.
  • Нужно ли корректировать стратегию развития или можно придерживаться выбранного курса.

Темп роста прибыли показывает, насколько успешно развивается организация, есть ли прогресс в сравнении с предыдущими периодами и как выглядит бизнес на фоне конкурентов. Если темп растёт и показатели не отстают от рынка, можно сделать вывод, что руководители принимают верные решения, заработок компании увеличивается и данная стратегия является верной.

Показатели для расчёта темпа роста прибыли

Прибыль бывает разная, в зависимости от того, какие расходы учитывать при её расчёте. Подробнее о видах прибыли мы рассказывали здесь. Темпы роста определяют для таких показателей, как EBITDA, EBIT, OIBDA и чистая прибыль. Пройдёмся коротко по каждому.

EBITDA (от англ. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — это прибыль до вычета процентов по кредитам, налогов и амортизации. EBITDA показывает, способно ли предприятие выполнять свои обязательства: если показатель положительный — всё успешно, а если отрицательный, то дело плохо.

EBIT (от англ. Earnings Before Interest and Taxes) — это прибыль до вычета процентов по кредитам и налогов. EBIT показывает, сколько прибыли компания получила от своей операционной деятельности.

OIBDA (от англ. Operating Income Before Depreciation and Amortization) — это операционная прибыль бизнеса до вычета амортизации. Она даёт представление о коммерческой эффективности основной деятельности предприятия.

Чистая прибыль — это прибыль, которая остаётся у предприятия после вычета всех расходов, в том числе обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль позволяет понять, сколько средств можно реинвестировать в развитие бизнеса или вывести на дивиденды.

Далее рассмотрим, по какой формуле рассчитывается темп роста прибыли, как анализировать полученный показатель, и потренируемся на примерах.

Как рассчитать темп роста прибыли

Измерить темп роста можно у любого показателя, не только у прибыли. Для этого необходимо определить отношение предыдущего значения к текущему. Так мы узнаем, на сколько процентов этот показатель вырос или уменьшился за отчётный период.

Для оценки темпа роста прибыли обычно смотрят на разницу в показателях за квартал или год. Общая формула выглядит так:

Темп увеличения прибыли показывает, сколько процентов составляет один показатель относительно другого. Проведём соответствующие расчёты на примере предпринимателя Андрея, который изготавливает изделия из дерева.

Месяц I квартал II квартал III квартал IV квартал
Прибыль 300 000 руб 250 000 руб 220 000 руб 350 000 руб
Темп роста прибыли 250 000 / 300 000×100 % = 83 % 220 000 / 250 000×100 % = 88 % 350 000 / 220 000×100 % = 159 %

Результаты во втором и третьем квартале ниже 100 % — с получением прибыли у Андрея были сложности. Надо выяснить причину, чтобы исключить её в будущем. В четвёртом квартале ситуация стабилизировалась и прибыль пошла в рост.

Темп роста прибыли не статичный показатель. На него оказывают влияние внутренние факторы и внешние условия работы. Спад может наблюдаться из-за того, что на рынок вышел новый конкурент и запустил масштабную акцию. Либо предприятие может потратить серьёзную сумму на автоматизацию — расходы временно увеличиваются, а прибыль становится меньше. Поскольку это состояние временное, переживать не стоит, но нужно следить за показателями. Через определённый промежуток времени они придут в норму.

Как правило, показатели темпов роста прибыли не используют в абсолютных значениях, а переносят на графики для наглядности и удобства аналитики.

В Финтабло динамика чистой прибыли автоматически выводится на график на Панели приборов

Норм темпов роста прибыли не существует. Поэтому сравнивать показатели можно только со своими результатами в прошлом либо со средними по отрасли. Их можно узнать из отчётов по развитию экономики страны на сайте Росстата. Они отражают усреднённое финансовое положение предприятий отрасли.

В таблице Росстата приводятся темпы роста прибыли по отраслям за год

Акционерные общества, которые выставляют свои акции на биржах, по закону обязаны раскрывать информацию о финансовых результатах. Они публикуют её на сайтах в открытом доступе. Посмотреть может любой.

«Малый бизнес может сравнить свои темпы роста с конкурентами, взяв их финансовые отчёты из справочно-аналитических систем по компаниям и самостоятельно рассчитав темпы роста выручки и прибыли. Сделать это можно только в годовом разрезе, то есть сравнить рост от года к году».

Оксана Мешалинафинансовый директор
В целом при оценке темпов роста прибыли можно ориентироваться на следующие значения:

  • темп больше 100 % — прибыль растёт;
  • темп равен 100 % — прибыль не изменилась;
  • темп меньше 100 % — прибыль уменьшилась.

Небольшие предприятия, которые только вышли на рынок, могут показывать низкие темпы роста. Это связано с тем, что перед ними стоит задача развивать производственные процессы, налаживать систему, оттачивать технологии. Таким образом, все свободные деньги вкладываются в развитие. На начальной стадии оценить финансовое положение можно через расходы и дебиторскую задолженность.

Темп прироста

Темп роста прибыли — это соотношение двух показателей. Если хочется понять, насколько конкретно увеличилась или уменьшилась прибыль за период, считают темп прироста. Отрицательное значение темпа прироста прибыли говорит о том, что прибыль снизилась. Положительное — о том, что выросла.

Для определения темпов прироста используют одну из двух формул. В качестве базового выбирают значение за тот период, с которым нужно сравнить текущие результаты. Использование этого метода позволяет оценить финансовое положение предприятия.

Первая формула:

Вторая формула:

Рассчитаем темп прироста по обеим формулам на примере бизнеса Андрея.

Темп прироста / Прибыль I квартал II квартал
300 000 руб 250 000 руб
(Текущее значение / Базовое значение) x 100%) − 100% (250 000 / 300 000) x 100%) − 100% = −16,6%
(Текущее значение − Базовое значение) / Базовое значение x 100% (250 000 − 300 000) / 300 000×100% = −16,6%

Видим, что результаты одинаковые. Темп прироста со знаком минус, значит, прибыль сократилась.

Темп роста выручки

Компании оценивают динамику изменения не только прибыли, но и выручки. Напомним, что выручкой считаются денежные средства, которые предприятие получило от реализации товаров или услуг. Расходы в ней не учитываются. Подробнее о разнице между выручкой и прибылью, а также об особенностях учёта мы рассказали в статье.

Темп роста выручки вычисляют, когда нужно оценить только поступления от продаж.

Этот способ позволяет узнать, на сколько процентов больше или меньше выручки получила компания. Как правило, сравнивают месяцы, кварталы и годы.

Вспомним нашего предпринимателя Андрея и рассчитаем темп роста выручки.

Месяц I квартал II квартал
Прибыль 500 000 руб. 430 000 руб.
Темп роста 430 000 / 500 000×100% = 86%

Результат меньше 100 %, значит, темп замедлился. Фирма продала меньше изделий. Нужно разобраться в причинах, чтобы в дальнейшем исправить ситуацию.

Базисный и цепной темпы роста

Мы рассмотрели общие формулы для расчёта темпов роста. Но есть и другие подходы, которые используют в конкретных случаях, — базисный и цепной. Они одинаково применяются к выручке, прибыли и приросту.

Базисный темп роста показывает, как изменились показатели в сравнении с точкой отсчёта. Например, в декабре открыли новые точки продаж, а в марте хотят оценить, как изменилась прибыль после этого. В качестве базы берут прибыль с точки отсчёта и сравнивают с ней значения за все остальные периоды. База остаётся неизменной, поэтому темп и называют базисным.

Рассчитаем базисные темпы роста для фирмы Андрея. В качестве базы сравнения возьмём показатель первого квартала — 300 000 руб.

Месяц II квартал III квартал IV квартал
Прибыль 250 000 руб. 220 000 руб. 340 000 руб.
Базисный темп роста 250 000 / 300 000×100% = 83% 220 000 / 300 000×100% = 73% 340 000 / 300 000×100% = 113%

Видно, что во втором и третьем кварталах прибыль снижалась, но в четвёртом превысила показатель первого квартала. Андрею стоит выяснить причины таких колебаний и продолжать отслеживать динамику.

Цепной темп роста — показывает соотношение между текущим и предыдущим значением. Результаты сравниваются последовательно один с другим. Такой подход используют, когда ситуация стабильная, никаких глобальных изменений не произошло и просто нужно отслеживать динамику.

Месяц I квартал II квартал III квартал IV квартал
Прибыль 300 000 руб. 250 000 руб. 220 000 руб. 340 000 руб.
Цепной темп роста 300 000 / 340 000×100 % = 88 % 250 000 / 300 000×100 % = 83 % 220 000 / 250 000×100 % = 88 % 340 000 / 220 000×100 % = 154 %

На основе базисного и цепного темпов роста можно вычислить средний темп за все выбранные периоды. Для этого нужно сложить все значения и разделить на количество периодов. Аналогичный подход применяют для расчёта средних темпов прироста.

В нашем случае средний цепной темп роста составит:

(88 + 83 + 88 + 154) / 4 = 103 %

Средний темп чуть выше 100 %. Это означает, что прибыль растёт, но медленными темпами.

Для вычисления средних значений используется также специальная формула — CAGR. Рассмотрим её дальше.

Расчёт темпа роста прибыли по формуле CAGR

Формула CAGR (от англ. Compound Annual Growth Rate) позволяет понять среднегодовой темп роста прибыли. Результат получается точнее, чем при расчёте среднего арифметического.

«Средний темп роста и CAGR отличаются периодами анализа. Средний темп показывает, во сколько раз в среднем менялось значение показателя за все выбранные периоды, например квартал, полугодия. CAGR показывает, на сколько процентов за год прирастает изучаемый параметр».

Оксана Мешалинафинансовый директор
Формула CAGR выглядит так:

где ^ означает степень, а n — количество лет, за которые считаем.

В 2020 году фирма Андрея заработала 300 000 руб., а в 2023 году — 1 млн руб. Рассчитаем среднегодовой темп роста по формуле CAGR.

Год 2020 2023
Прибыль 300 000 руб. 1 000 000 руб.
CAGR CAGR = (1 000 000 / 300 000)^(1 / 3) — 1 = 49,4 %

Средний годовой рост прибыли за последние три года составил 49,4 %.

CAGR позволяет оценить темпы роста предприятия и сравнить их со средними по отрасли или рынку. Метод используют как часть оценки инвестиционной привлекательности компании, чтобы определить рентабельности своих вложений. При этом нужно обращать внимание на исходный показатель, так как часто CAGR может оказаться впечатляюще высоким, если за основу взять максимально низкую прибыль за последние годы.

CAGR представляет собой исторический показатель деятельности, так как рассчитывается на основе прошлых периодов. Очень рискованно опираться только на него при формировании планов. Темпы роста прибыли могут измениться под воздействием самых разных факторов.

Чем опасны быстрые и медленные темпы роста

Кажется, чем быстрее растёт прибыль, тем лучше. Можно приобретать активы, привлекать инвестиции, расширять деятельность и зарабатывать ещё больше. Но в реальности слишком высокий темп может привести к финансовым потерям.

Чем опасен высокий темп роста прибыли

  • Инвестирование в нерентабельные проекты, разработки и направления. В конечном итоге это может привести к потере денег в будущем.
  • Расхождения между стратегией развития и финансированием. Предприятие может переоценить свои возможности и направлять усилия в неперспективное русло.
  • Снижение прибыли в будущем и, как следствие, сложности с управлением денежными потоками.
  • Рост долговых обязательств, с которыми фирме тяжело справиться. В худшем сценарии это может привести к банкротству.
  • Ухудшение качества продукции из-за большой нагрузки на производство и снижения контроля.
  • Снижение лояльности клиентов из-за проблем с качеством продукции или услуг.

Слишком медленный рост прибыли тоже ни к чему хорошему не приводит. Он свидетельствует о том, что:

  • предприятие нерационально распоряжается своим капиталом;
  • бизнес неэффективен;
  • объёмы продаж снижаются, и в скором времени фирма может понести убытки.

Чтобы избежать рисков, стоит придерживаться золотой середины и наращивать прибыль плавно. Посмотрим, каким должен быть идеальный темп роста.

Каким должен быть идеальный темп роста

Прибыль должна прирастать так, чтобы предприятие развивалось без резких скачков и сохраняло свои позиции на рынке. Иначе расходы могут разрастись быстрее выручки и впоследствии прибыль начнёт падать.

Золотое правило экономики гласит: прибыль должна расти быстрее выручки

Идеальный темп роста прибыли выражается так:

Другими словами, темп роста прибыли должен быть выше темпа роста выручки. Это значит, что снижается себестоимость продукции. Выручка, в свою очередь, должна прирастать быстрее активов. Это говорит о том, что предприятие эффективно распоряжается ресурсами. А темп роста активов должен быть больше 100 %. Если равенство выполняется, значит, компания развивается успешно и бизнес растёт.

В Финтабло можно найти каждый из показателей, необходимых для расчёта идеального темпа.

Размер прибыли до налогов содержится в Отчёте о прибылях и убытках.

В ОПиУ в Финтабло отображается EBITDA, сумма налогов и чистая прибыль компании

Выручку также можно узнать из Отчёта о прибылях и убытках.

Выручка в ОПиУ в Финтабло рассчитывается автоматически

Величину активов можно посмотреть в управленческом Балансе.

Сумма активов в Балансе в Финтабло рассчитывается автоматически

Золотое правило может нарушаться временно, когда бизнес расширяется и вкладывает деньги в закупку, маркетинг или строительство. Но со временем предприятие должно вернутся к прежним темпам. Главное, следить за этим.

Пошаговый расчёт устойчивого роста прибыли

Как мы уже выяснили, для бизнеса безопаснее наращивать темпы плавно. Так компания не рискует потерять контроль над расходами. Определить подходящий темп развития помогает расчёт устойчивого роста прибыли.

Устойчивый темп роста показывает, на какую прибыль предприятие может рассчитывать в будущем, исходя из текущей финансовой ситуации и рыночных факторов.

На устойчивый темп роста прибыли можно опираться при формировании прогнозов. Он учитывает тот капитал, который есть сейчас, и позволяет планировать его объём на будущее. Зная устойчивый темп роста, компания может без рисков инвестировать средства в новые направления и проекты, улучшать текущие показатели производства и продаж.

Формула устойчивого темпа роста прибыли:

Рентабельность собственного капитала (ROE) определяется по формуле:

Средний объём собственного капитала можно найти, сложив сумму собственного капитала на начало года и на конец года и разделив полученное число на два.

В Финтабло сумму дивидендов можно посмотреть в Балансе.

Найдём устойчивый темп роста на примере.

Чистая прибыль за год — 10 млн руб.

Величина собственного капитала на начало года — 5 млн руб., на конец года — 5 млн 200 тыс. руб.

Средний объём собственного капитала = (5 000 000 + 5 200 000 + 600) / 2 = 5 100 000 руб.

Рентабельность собственного капитала (ROE) = (10 000 000 / 5 100 000) x 100 % = 19,6 %

Рассчитаем норму выплаты дивидендов (DPR) по формуле:

Норма выплаты дивидендов (dpr) = (Дивиденды за год / Чистая прибыль) x 100 %

Допустим, дивиденды за год составили 10 млн руб.

Чистая прибыль за вычетом дивидендов и налогов — 45 млн руб.

Норма выплаты дивидендов = (10 / 45) x 100 % = 22 %

Определим устойчивый темпа роста:

Устойчивый темп роста = 19,6 % x 22 % = 4,3 %

При сохранении устойчивого темпа роста предприятие может зарабатывать, сохранять финансовую устойчивость и выплачивать дивиденды собственникам.

Коротко

  • Знать темпы роста прибыли нужно для того, чтобы оценить эффективность бизнеса и иметь возможность прогнозировать показатели.
  • По общей формуле темп роста прибыли рассчитывается как отношение результата за предыдущий период к текущему.
  • Базисный темп роста показывает, как изменился результат по сравнению с выбранной точкой отсчёта. Он может быть полезен, когда в компании произошли изменения.
  • При цепном расчёте текущий результат сравнивается с предшествующим. Такой подход используют, когда кардинальных изменений не произошло.
  • Темп прироста показывает, на сколько именно процентов изменилась прибыль в сравнении с показателем за прошлый период.
  • CAGR показывает среднегодовой темп роста прибыли.
  • Слишком быстрый темп роста прибыли так же опасен, как и медленный.
  • Идеальный темп роста — это когда прибыль растёт быстрее выручки, выручка быстрее активов, а темп роста активов больше 100 %.
  • При сохранении устойчивого темпа роста компания может получать прибыль и выплачивать дивиденды собственнику.